Общая (абсолютная) экономическая эффективность капитальных вложений
Общая (абсолютная) экономическая эффективность капитальных вложений определяется для оценки капитального строительства по народному хозяйству в целом, по отрасли, объединению предприятий, по отдельному предприятию, объекту и т. п.
Общую экономическую эффективность капитальных вложений подсчитывают на всех стадиях планирования и проектирования развития народного хозяйства, отрасли и строительства отдельных объектов. По показателям общей экономической эффективности определяют эффективность водохозяйственного объекта или водохозяйственной системы в условиях хозрасчетной практики.
Показателями общей экономической эффективности капитальных вложений являются:
а) по народному хозяйству, его отраслям и подотраслям отношение прироста национального дохода или чистой продукции к капитальным вложениям;б) по хозрасчетным объединениям, предприятиям или отдельным объектам — отношение прибыли или снижения себестоимости продукции к капитальным вложениям.
Для действующих предприятий общая экономическая эффективность определяется отношением годовой прибыли к основным и оборотным фондам.
Для проектируемых объектов показателем общей экономической эффективности считается коэффициент рентабельности Эр. Его численное значение определяется отношением прибыли к капитальным вложениям, включая оборотные фонды:
Полученное значение коэффициента рентабельности Эр сравнивается с нормативной величиной или с лучшими доступными показателями. Согласно типовой методике [14], по народному хозяйству был установлен средний норматив общей (абсолютной) эффективности капитальных вложений, а в размере 0,14. Для отдельных отраслей народного хозяйства рекомендуются следующие нормативы: для промышленности — 0,16; для сельского хозяйства — 0,07; для транспорта и связи — 0,05; для строительства — 0,22; для материально-технического снабжения, заготовок и торговли — 0,25; для орошения — от 0,1 до 0,16 в зависимости от специализации хозяйств. Капитальные вложения считаются эффективными, если
При расширении или реконструкции объекта коэффициент его рентабельности должен быть выше, чем до расширения или реконструкции объекта.
По мере роста производительности труда, технического прогресса, снижения материалоемкости и фондоемкости продукции величина Еа должна расти. На перспективу (10—20 лет) значения Еа устанавливаются Госпланом СССР. Значение Ц в электроэнергетике определяют по тарифам или замыкающим затратам на электроэнергию. По тарифам должно подсчитываться значение Ц при промышленном и питьевом водоснабжении, на речном транспорте и т. д. В сельском хозяйстве Ц определяют по закупочным ценам.
Рентабельность капитальных вложений должна определиться по конечной продукции. Например, в электроэнергетике установлены тарифы на электроэнергию, отпущенную потребителям с шин понижающей подстанции;, в оросительных системах эффективность капитальных вложений определяется по приросту урожая сельскохозяйственных культур.
Другим показателем общей (абсолютной) эффективности капитальных вложений является условный срок компенсации капитальных вложений за счет прибыли
Чем меньше ГКмп, тем больше общая эффективность капитальных вложений. В формулу (5.3) следовало бы подставлять ежегодные издержки за вычетом отчислений на реновацию, при этом численное значение Ткшп было бы меньше. Однако в соответствии с типовой методикой [14] и инструкцией [16] принято подставлять в формулу (5.3) полные ежегодные издержки, что является условностью.
При анализе общей эффективности капитальных вложений должны учитываться следующие факторы: изменение трудоемкости, материалоемкости, фондоемкости, качества (долговечности, надежности и т. д.) продукции, а также сокращение продолжительности строительства и снижения сметной стоимости.
Применительно к строительству крупных гидроэлектростанций существенное положительное значение имеют: создание инфраструктуры для освоения и хозяйственного развития новых районов, организация на базе ГЭС территориально-производственных комплексов, достижение высшей в энергетике производительности труда. К негативным факторам относятся: затопление земель, необходимость выноса из зоны затопления предприятий, дорог, жилых зданий, переселение жителей и т. д.
При определении общей эффективности капитальных вложений большую роль играет учет фактора времени. В этом случае надо пользоваться приведенными значениями капитальных вложений, ежегодных издержек и прибыли.
При учете ущерба от временного «замораживания» капитальных вложений в период строительства, согласно типовой методике [14], рекомендуется пользоваться нормативами общей эффективности, которые, как отмечалось выше, различны для отдельных отраслей народного хозяйства и составляют 0,05—0,25. Однако для сопоставления данных, получаемых методами сравнительной и общей эффективности капитальных вложений, целесообразно принять одинаковый для этих двух методов норматив приведения затрат н.п=0,08.
Определение приведенных капитальных вложений К и ежегодных издержек И рассмотрено на примере в 4.2. Там же помещены рис. 4.1 и 4.2, иллюстрирующие расчеты.
Для подсчета прибыли, приведенной к году т, воспользуемся следующей формулой:
Формула (5.4) аналогична применяемой для подсчета приведенных значений ежегодных издержек.
Обычно годом приведения всех затрат и прибыли принимают первый год эксплуатации объекта, т. е. считают x—t3. При этом приведенные капитальные вложения К получаются больше фактических К>К, а приведенный валовый доход Ц оказывается меньше дохода Ц, подсчитанного по полной производительности объекта без учета периода его освоения, т. е. Ц<Ц. Поэтому приведенный коэффициент рентабельности Эр будет меньше того значения Эр, которое получается в расчетах без учета фактора времени. Определение величины Эр проводится по приведенным значениям К, И и Ц:
Пример. Рассмотрим учет фактора времени при определении общей эффективности капитальных вложений. Для рассматриваемого ранее в § 4.2 объекта имеем: x=100 млн. руб., И — 5 млн. руб/год. Определяем коэффициент рентабельности
Проведем расчет с учетом разновременности затрат. Для капитальных вложений и ежегодных издержек получены приведенные к 5-му году (т=5) значения: x=116,2 млн. руб и 5,16 млн. руб/год.
В рассмотренном ранее примере проектный валовый доход был получен лишь в 8-м календарном году. По мере освоения объекта валовый доход возрастал и составил, млн. руб/год: в первый год эксплуатации, т. е. в 4-м календарном году. Согласно зависимости (5.5), при приведении к 5-му году получим
Приведенное значение коэффициента рентабельности составит Эр.
Таким образом, при учете фактора времени коэффициент рентабельности уменьшился с 0,1 до 0,077.